投資策略：本周大盤弱勢調整，上證綜合指數周跌幅2.92%，其中鋼鐵板塊跌幅0.12%。9、10 月份需求回暖帶動行業利潤出現階段性回升，預計四季度鋼廠業績將有環比改善，但改善幅度應較為有限。一方面隨著旺季結束，下游需求將呈逐步衰減態勢；另一方面前期預期調整所驅動的產業鏈補庫也將告一段落。預計四季度行業開工率將較難再獲得明顯提升。

國內鋼價：本周鋼價先揚后抑。由于近期在需求的驅動下鋼廠開工率回升，礦石、煤焦、鋼坯價格走勢堅挺，成本線上移對鋼價支撐作用明顯，同時低庫存為鋼價的強勢營造了良好的市場環境。對于后期鋼價走勢，原料價格對鋼價的推動力將逐步衰減，因為工地采購隨著前期補庫的結束逐步回歸常態，同時隨著氣溫下降雨雪天氣增多，下游工地停工增加將導致鋼廠開工率出現季節性下滑，屆時原料價格將重新回落，鋼價也將隨之步入調整；

庫存情況：本周上海市場螺紋鋼庫存29.21 萬噸，較上周下降1.25 萬噸，熱軋庫存95.36 萬噸，較上周下降1.12 萬噸。從全國范圍看，除冷軋、中厚板外各品種庫存有所下降。目前市場對未來鋼價走勢未形成一致預期，貿易商心態普遍謹慎，控制庫存仍是主要策略，加之中間商資金面仍未出現改觀，預計短期內補庫力度難有明顯回升；

國際鋼價：本周國際鋼價漲跌不一。美國薄板價格出現回升，在上周鋼廠提價后，買家采購欲望回升，鋼廠訂單增加，在市場對下游需求預期仍然悲觀的情況下，鋼廠正在醞釀第二輪提價，預計將進一步刺激市場信心；歐洲市場繼續調整，建筑業及制造業需求低迷，貿易商雖然下調價格但仍無法扭轉低迷的下游采購量，市場預計價格將維持弱勢；

原材料：本周礦價穩中有漲。河北地區66%鐵精粉現貨價格為1035 元/噸，較上周上漲10 元/噸。天津港63.5%品位印度鐵礦石價格為890 元/噸，較上周上漲10 元/噸。進口礦方面，普氏指數最新報120.5美元/噸，較上周上漲3 美元/噸。本周鋼廠上貨量尚可，同時在周初鋼坯及外礦上漲的帶動下，內礦亦小幅拉漲，后半周鋼廠采購放緩，市場轉入觀望。近期鋼廠開工率及原料采購發生劇烈波動的可能性不大，預計礦價將以窄幅波動為主。