| 河北鋼鐵業整合“全速挺進” | |||
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昨日，河北省三家鋼鐵上市公司唐鋼股份、邯鄲鋼鐵、承德釩鈦同時發布公告，披露了換股合并的重組方案，至此，中國最大鋼企重組并購案已邁入沖刺階段。一旦重組完成，河北省鋼鐵集團將成為全國第二大鋼鐵集團。 三公司股價應聲上漲 根據公告，重組方案的換股價格和比例與去年12月份的預案基本一致，唐鋼股份換股價格為5.29元/股，邯鄲鋼鐵換股價格為4.10元/股，承德釩鈦換股價格為5.76元/股，即邯鄲鋼鐵與唐鋼股份的換股比例為1:0.775，承德釩鈦與唐鋼股份的換股比例為1:1.089。 唐鋼股份異議股東可以要求唐鋼股份按照換股價格5.29元/股回購其所持股份，河北鋼鐵集團或其關聯企業將按4.10元/股向邯鄲鋼鐵異議股東提供現金選擇權，以5.76元/股向承德釩鈦異議股東提供現金選擇權。 昨日，3家上市公司股價表現不錯,唐鋼股份收于7.07元，上漲1.58%；邯鄲鋼鐵上漲2.65%，報收5.04元；承德釩鈦也是紅盤，報收8.16元，上漲0.49%。但就昨日三家上市公司的股價來看，上述現金選擇權執行的可能性極小。不過，從目前股價折算，承德釩鈦的股東選擇換股將有損失，可能會投反對票。 后續資產注入值得關注 據測算，此次合并完成后的存續公司2008年鋼材產量1939萬噸，營業收入1132.62億元，按產量和收入計算將成為國內第二大鋼鐵上市公司，產品結構涵蓋螺紋鋼、線材、型材、熱軋板、冷軋板、中厚板及含釩高強度鋼材等多個品種，在鋼材市場的占有率也大幅提高。 中金公司的分析師羅煒認為，此次重組將為河北鋼鐵集團的后續資產注入提供唯一的平臺，集團未上市的競爭性資產將在3年內全部注入存續公司，包括舞陽鋼鐵、宣鋼集團、邯寶和曹妃甸的股權以及其他鋼鐵主業資產。羅煒預計，舞陽、宣鋼資產最早注入的可能性較大，邯寶和曹妃甸可能在全部投產完成、盈利穩定后，才有可能注入上市公司。 不過此次重組也存在一定的風險，包括只涉及換股吸收合并，未在當期直接給予流通股股東優惠，可能低于市場預期，導致股價短期內大幅波動，另外股東大會能否通過和集團資產注入時間也都存在不確定性。 整合大戲將繼續上演 鋼鐵企業的整合近年來一直為市場所關注。去年山東鋼鐵集團、廣東鋼鐵集團、廣西鋼鐵集團等紛紛掛牌，河北鋼鐵集團也于去年成立，不過整合的速度相對較慢。隨著今年國務院發布鋼鐵產業調整和整合規劃，以及淘汰落后產能等相關政策的出臺，在經歷2008年下半年以來的大幅萎縮之后，當下無疑為行業整合提供了有利時機。 國信證券的分析師鄭東此前就分析認為，2008年下半年以來鋼鐵市場風云突變，鋼材價格暴跌超過40%，國內粗鋼產能利用率也下降到70%左右，下游需求如房地產、汽車、機械和造船等行業增速明顯放緩甚至部分出現負增長，鋼鐵行業面臨21世紀以來最大的低谷，且鋼鐵上市公司股價也經歷暴跌，鋼鐵行業將迎來最佳的整合期。 |
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河北鋼鐵業整合“全速挺進”
來源： 時間：2009-05-27 10:36:12 瀏覽次數：
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