周二，硅鐵、錳硅期貨在上午雙雙漲超8%。但晚間風云突變，發改委重磅政策相繼出臺，國內期市熱門品種紛紛大跌。
對于昨日鐵合金期貨高位上漲，物產中大期貨黑色分析師王海榮認為，這主要是因為能耗雙控、缺煤限電影響鐵合金供應，同時下游鋼招采購周期來臨。
錳硅產量雖連續兩周回升，但限電持續影響，總量仍偏低。有數據統計全國121家獨立錳硅企業產能利用率41.5%，環比增12.1%。北方產區，寧夏停產3天結束，廠家陸續開始恢復生產，每天依舊會有一定時段限電。青海限電預警放松，至19日仍維持四級預警，后續限電情況仍依賴發電狀況。內蒙電力供應缺口下，開始征求意見進行煤電聯動上漲機制。南方產區，廣西近期復產較多，但是否按照工信部文件進行總量控制仍未可知，且電費漲價文件已經收到。貴州限電嚴重，有廠家反饋已經全停，持續時間等待通知。
錳礦方面，近兩周，澳塊到港未能有效補充，疊加需求較好，高品礦庫存下降，錳礦價格拉漲。下游需求方面，鋼材產量邊際回升，鐵合金需求環比好轉。部分南方鋼企由于上一輪價格較高未采滿，部分鋼企有盤面點價及展開新一輪補貨的舉措。錳硅整體支撐仍偏強。
硅鐵方面，各地區限產有所差異，硅鐵周度產量偏低。有數據統計顯示，全國136家獨立硅鐵企業產能利用率28.5%，環比降1.8%。電價成本持續攀升，蘭炭價格維持穩定，對硅鐵價格有一定支撐。鋼廠對硅鐵需求未有明顯減量，鐵合金現貨庫存較低，且倉單逐步消化，自身基本面仍然不錯。
但是近期大宗商品上漲過快，特別是煤炭系已經引起政策面足夠重視，19日發改委依法對煤炭價格實行干預，引起大宗商品普遍回調，因此從情緒和資金面上會對鐵合金造成一定的回調風險，但中期取決于能耗雙控政策以及缺煤限電是否緩解。