即將走過的2015年，鋼鐵行業提交了有史以來最糟糕的答卷。鋼價無底限的下滑，行業傳統體系的崩塌，產業迎來倒閉和轉型浪潮，留給鋼鐵行業一系列不能忽視的改變。2015-2016，鋼鐵行業轉型年，讓我們總結一下鋼鐵行業面臨和即將面臨的新問題、新方向：

2015年鋼鐵行業的新問題：主要矛盾不再是產能，而是需求的塌方

2015年，從長材到板材的全面潰敗，從低附加值產品到高附加值產品價格的全線下跌。都說明了2015年鋼鐵行業的主要問題已經不再是老生常談的產能過剩，最主要的因素變成了需求的塌方。受宏觀經濟增速下行、產業結構調整影響，2015年主要下游如建筑業、機械、汽車、能源、造船、家電等行業均出現需求低迷、生產萎靡的狀況。下游行業的萎靡態勢向上游鋼鐵行業傳導，需求下降成為今年鋼價下跌、行業困境的主要原因。

樓市投資低迷，新建面積負增長。人 口增長和城鎮化一直是中國房地產需求增長的第一動力，然而目前新增人口減少、城鎮化速度放緩，住房的剛性需求遭遇增長瓶頸。今年宏觀經濟低迷、限購限貸等 房地產政策捆綁限制過多也制約了改善型住房需求的增長。在住房長期需求疲軟的背景下，房地產商積極去庫存、回籠現金，并且土地購置價格的快速上漲以及高昂 的拆遷成本降低了開發商的投資回報率，也是造成開發商投資意愿降低的原因之一。預計2015年建筑行業鋼材消費量3.6億噸，同比下降7.2%。

結構性過剩制約機械行業發展。2015年以來，機械產品產量下降的品種數占比達到 75%，在 2014年這一比例僅為 30%。宏觀增速下降及經濟的結構性調整對以投資類產品為主體的行業影響較大，這是造成機械類產品產銷下降的主要原因，從行業本身來看，機械工業自身存在的中低端產能嚴重過剩和高端供應不足也是重要原因。預計2015年機械工業鋼材消費量約1.29億噸左右，同比下降6.5%。

車市寒流涌動，汽車產銷量下行。2015年汽車產銷量下降，經濟增速下滑及汽車保有量上升遭遇瓶頸，越來越多省市實行限購政策也對汽車行業造成一定影響。預計2015年鋼材消費量4950萬噸，同比下降1.0%。

增長乏力，家電行業現蕭條。家電產品需求可分為新增需求及改善型需求，前者與房地產銷售情況成正相關，后者與家電壽命等有關，釋放較慢。預計2015年鋼材消費量約1080萬噸，同比增長2.9%。目前在宏觀經濟和房地產低迷的情況下，家電行業在新增需求增長上遭遇瓶頸，家電行業未來將呈現微增長乃至下滑的局面。

2015年鋼鐵行業的新特色：淘汰落后，從國進民退到全面清理

12月，全國工業和信息化工作會議預計全年淘汰煉鐵1300萬噸、煉鋼1700萬噸。按照工信部將要發布的《鋼鐵工業轉型發展行動計劃(2015-2017)》，未來經過三年努力壓縮8000萬噸鋼鐵產能，經過兼并重組，鋼鐵企業數量控制在 300家左右。目前國內鋼鐵生產企業有500多家，其中民營鋼企400多家。按照中小冶金商會的統計，民營企業中產能 1000萬噸以上的 7家，300到 1000萬噸的 43家，100萬噸到 300萬噸的不到 200家，100萬噸以下的近 200家。那么基本上可以說，需要淘汰的200個名額的鋼企幾乎將全是民營鋼企。中鋼協也曾預測，受到新環保法以及企業自身原因等影響，“十三五”期間我國民營企業鋼產量將縮減9000萬噸左右。

然而在2015年“跌跌不休”的價格壓力下，民營和國企鋼鐵產能正在遭遇無差別的清洗——即使是那些原本不在產能淘汰序列的國企產能在2015年也面臨著關停。50多年歷史的無錫錫興特鋼關停，新疆八一鋼廠子公司階段性停產，杭鋼半山生產基地關停。

與政策或者環保去產能、降低產量相比，市場低價是去產能、產量的最有效措施。前三季度大中型鋼鐵企業主營業務虧損達 553 億元，鋼鐵行業陷入全面虧損階段。在行業產能停止增長的大前提下，引發虧損主要矛盾由供給過剩轉為需求不足，然而在短期需求難以提振的情況下，降低產量和削減產能成為行業的自我救贖之道。

2016年鋼鐵市場的新亮點：“一帶一路”戰略機遇，一張能吃好幾年的“餅”

中國政府“一帶一路”國家戰略提出后，各省區市對接“一帶一路”的積極性高漲，紛紛繪制了各自的沿路北上、西行的路線圖和產業規劃圖。我們來看下2015年以來，各省對于一帶一路的規劃和定位：

總體來看，一帶一路對于拉動鋼需主要體現在以下幾個方面：1、交通道路投資建設：中國正與“一帶一路”沿線國家一道，積極規劃六大經濟走廊，共同建設通暢安全高效的運輸大通道，如中蒙俄、中國-中亞-西亞、中國-中南半島、中巴、孟中印緬等國際經濟合作走廊等，在六大經濟走廊規劃中，建設高速鐵路網，特別是泛歐鐵路網成為優先建設目標。(見表2)據估計，每億元鐵路基本建設投資大約能夠拉動鋼材需求0.33萬噸，建設“一帶一路”沿線國家涉及高鐵2.6萬公里，需要消耗約8580萬噸鋼材。2、 能源生產及輸送通道投資建設：石油、天然氣、電力等能源生產及輸送通道，是“一帶一路”建設的另一重要領域。包括連接東北地區、環渤海地區與俄羅斯遠東地 區、蒙古共和國部分地區的天然氣供應網絡建設；把曹妃甸建設成連接中俄、中亞和海上液化天然氣進口與環渤海、東北亞消費市場的天然氣交易中心港；推進中 蒙、中俄電網互聯建設，進行由蒙古國向中國天津、山東的特高壓送電建設；進行將俄羅斯遠東、西伯利亞電能送到中國的特高壓建設；進行中亞、西亞向中國遠距 離輸電線路建設等多個方面。3、相關產業投資建設：圍繞上述經濟走廊的多方面通道建設，還要相應配套的如能源、礦山、農作物生產，加工制造、物流運輸、房地產建設等，由此產生乘數效應和帶動效應，推動這一地區數十個產業的發展，形成強大的制造加工能力。根據相關研究，基礎設施投資乘數效應，每投1美元基礎設施投資就能拉動3-4美元其他產業投資的需求。一帶一路政策的國際對接：

一帶一路將開啟中國第四次投資浪潮。目前全國各省、市、自治區“一帶一路”擬建、在建基礎設施投資規模已經達到1萬億元人民幣，僅2015年將拉動投資規?；蜻_4000億。另據有關專家初步估算，“一帶一路”沿線涉及60多個國家，基礎設施建設正進入加速期，投資總規模或高達6萬億美元。據亞洲開發銀行推算，未來10年內，亞洲基礎設施建設需要投資8-10萬億美元。麥肯錫也曾經估算，為了維持經濟增長，到2030年全球道路、電力以及水力等方面基礎設施投資將需要至少57萬億美元。

根據中國以往經驗，每億元(人民幣)固定資產投資需要消耗2000噸鋼材。又由于高速鐵路、港口、油氣輸送管線、電力工程等單位耗鋼強度明顯高于一般固定資產投資，如每億元(人民幣)鐵路基本建設投資約拉動鋼材需求3300多萬噸，高出平均投資耗鋼量65%。據此保守估算，如果未來國內各省市“一帶一路” 基礎設施規模達到10萬億元人民幣，需要消耗鋼材超過3億噸；如果未來10年內，亞洲基礎設施投資需要8-10萬億美元，折算人民幣50-60萬億元，需要消耗鋼材15億噸左右，每年需要1億多噸鋼材；如果到2030年全球基礎設施投資57萬億美元，折算人民幣350萬億元，需要消耗鋼材超過70億噸，每年需要消耗鋼材至少4億噸。

2016年鋼鐵行業的新方向：供給側改革和需求端開拓齊頭并進

供給端降產能和產量，倒逼新一輪整合潮。供給側改革、提高全要素生產率目前對鋼鐵行業的主要意義在于減少行政干預、利用市場化手段加速虧損鋼鐵產能的淘汰和加快虧損鋼企的破產進程等，提高鋼鐵行業的有效供給和提升供給效率。

需求端：開拓新市場，擴大下游需求空間。除了積極化解產能矛盾之外，降低行業的供給之外，還需要積極引導行業下游，進一步擴大行業下游的需求空間。導致行業需求再上新臺階。之前的出口不斷增長也可以說是需求增長的一個方式，但是出口過多會帶來貿易摩擦等諸多問題，最根本還是擴大行業下游需求空間。

2015年國家批復近百個交通基礎設施項目。國家發改委宏觀經濟運行數據顯示，2015年1-10月，發改委共審批核準固定資產投資項目237個，總投資18995億元；其中交通基礎設施設項目86個，總投資10345億元，占全部批復項目的54.5%。一般情況下，批復后的項目在6-9月后才能顯現效果，將在2016年年內享受到紅利。

另外，21日閉幕的中央經濟工作會議上，化解房地產庫存被列為明年中國經濟社會發展五大任務之一。會議明確提出，鼓勵房地產開發企業“適當降低商品住房價格”，并“要取消過時的限制性措施”。2015年房地產行業的下滑成為拖累GDP的主因，這種狀況我們預計在2016年有所改善，在推動投資增長方面，房地產行業的支柱作用再度被強化。刺激房地產投資將會成為地方政府穩投資、穩增長的主抓重點，更多的房地產“救市”政策會出臺，這將更直觀的影響用鋼需求改善。

總體來看，2016年的鋼市仍將在變革中承受壓力，整體經濟環境下滑趨勢和產業調整將導致鋼鐵行業及相關產業無法快速恢復勃勃生機，行業自身要做好長期過冬的準備。預測顯示，2016年 據冶金規劃院預測，2016年鋼鐵需求量為6.48億噸，同比下降3%。但是2016年鋼市也不乏機遇和機會，而相信產業的變革雖然經歷劇痛，但將走向更為合理化市場化的良性循環，能在變革中堅持下來的企業才能分得最后勝利果實的一杯羹。