從長遠來看，隨著鐵礦石價格的持續上漲，世界各國的鐵礦石投資熱情高漲，預計全球鐵礦石的產量也將穩步增加。中國是鐵礦石第一大消費國，下游鋼鐵行業高度集中后，即使兩大巨頭并購成功對國內影響也會逐步弱化。作為需求方，與上游談判中，市場供需結構和行業集中度情況決定其議價強弱。

    天相投顧近期發布的鋼鐵行業報告中指出，以全球2006年前5家企業所占市場份額（CR5）為例，鋼鐵行業為22%，遠低于上游鐵礦石39%、下游汽車47%以及競爭對手鋁行業40%的水平。這種議價能力不對稱因素對緊張的鐵礦石供需關系有極大的放大效應，而對略顯緊張的鋼材供需關系有稀釋作用。

    有市場人士懷疑，景氣向上周期內，鋼鐵企業或無被購意愿。天相投顧有關分析師表示，目前全球鋼鐵并購驅動因素已發生明顯變化，進入第五輪并購階段，此階段主要以中國為首，時間將維持至2010年后。目前國內鋼企并購最主要驅動力是提升與上下游議價能力，通過擴大規模應對未來可能出現的環境變化，并購的時點是否處于行業不景氣時期等因素已退居其次。該輪并購階段，寶鋼集團起龍頭作用，需要政府解決并購矛盾癥結。

    鋼鐵業第一輪并購發生在20世紀初美國，金融巨頭J·P·摩根吞并785家中小鋼鐵廠，合并成美國鋼鐵公司，控制美國70%鋼鐵產量，并購的主要原因是行業低迷，惡性競爭；第二輪并購發生在20世紀70年代日本，世界排名第六的八幡制鐵和第十的富士鋼鐵公司合并成新日鐵（NSC），并購原因是需求達到峰值、景氣度下降；第三輪發生在20世紀90年代歐洲，形成了阿塞洛、康里斯、蒂森克魯勃大型企業，并購原因是景氣度下降、歐洲市場區域化進程加速。

    第四輪是21初，全球鋼鐵業跨國整合，米塔爾先后收購美國鋼鐵集團和阿塞洛、塔塔收購康里斯（Corus），并購的最主要推動因素是資源稀缺時代，有國際競爭實力的跨國鋼企欲通過擴大規模，尋求與上下游的對等議價能力，以緩解成本上漲帶來的壓力。

    第四輪、五輪并購階段有一共同點，目的都是尋求與上下游的對等議價能力。但第四輪全球鋼鐵企業跨國并購潮中并未出現中國企業身影，目前在國內政策鼓勵和國際競爭壓力下中國鋼企開始真正意義上的整合，掀起全球第五輪并購潮。以中國為首的第五輪鋼鐵業整合不僅僅為了提高與上游的議價能力，更多是為了增強國際競爭能力。此外，有些鋼企也會通過企業整合抵御惡意并購。比如，面對歐美企業的合并，浦項鋼鐵正考慮提高對其他亞洲鋼鐵廠的股權投資，新日鐵也在考慮提高對住友金屬和神戶鋼鐵等日本鋼鐵廠的持股比重。

    綜合來看，至少在當前幾年，鋼鐵行業并購整合與行業景氣度下降已不再呈現明顯負相關關系。在11月25日召開的鋼鐵業兼并重組會議上，國務院國資委規劃發展局局長王曉齊表示，國資委將引導中央企業在自愿的基礎上開展市場化并購重組，其主要形式將采取股份制，而不是劃撥制；鞍鋼集團和本鋼集團的整合將采取股份制形式，各自的國有股權將分別由國務院國資委和遼寧省政府持有。這種形式如果得以實施，無疑能在很大程度上解決并購雙方利益不一致的問題，加速鋼企并購進程。

    此外，單個企業通過并購擴大規模應對未來政策變化的意愿強烈。目前中國鋼鐵業已接近達到消費飽和點，預計政府很難再批（尤其是內陸地區）新增鋼鐵產能，鋼鐵企業擴大規模需要依靠外延式擴張。寶鋼、武鋼、鞍鋼等等國內龍頭企業將加快收購步伐；而中型鋼企也不得不尋找新并購對象，例如近期市場所傳的新興鑄管和長治鋼鐵廠洽談收購事宜。

    今年11月初寶鋼入股深發展，業內人士曾評論，這是寶鋼集團搭建金融平臺整合鋼鐵資源的又一重要舉措。目前寶鋼旗下有財務公司、華寶信托、華寶興業基金三家金融運作機構，并直接和間接持有太平洋保險21.4%的股權，持有興業銀行2.9%的股權，還持有建行1.3%的股權。并且此前7月份，寶鋼集團與包鋼集團正式簽署協議，意味著國內鋼鐵業合作重組進入新階段。