最近，鋼鐵行業屢屢成為政策焦點，就在6日國務院召開的常務會議，支持鋼鐵業技術改造被列在第一項。

　　今年以來，滬深兩市整體逐浪走高，鋼鐵板塊也隨之上揚。截至今天收盤，整個板塊上漲了40%，不過與滬深300(2771.059,6.08,0.22%)指數高達52%的漲幅相比，鋼鐵板塊還是明顯落后于大市。與此同時，鋼鐵行業的業績表現更是不佳。根據中國鋼鐵工業協會發布的統計，全國納入統計的72戶大中型鋼鐵企業，今年一季度的產品銷售收入4499億元，同比下降21%；整體虧損33億元，與去年一季度441億元的利潤形成巨大的反差。

　　國信證券鋼鐵行業首席分析師鄭東表示，產能過剩是困擾鋼鐵行業的困境問題，但國家拉動投資，鋼鐵行業畢竟承上啟下，上游的資源、下游的汽車、房地產等等，都要通過鋼鐵來反映。目前來看，行業脫困尚需時日，但底部特征逐漸顯現。

　　受國內外宏觀經濟趨冷的影響，從去年8月份開始，國內鋼材綜合價格一路暴跌，到11月份時跌幅已經超過40%，反彈兩個多月后，今年2月又進入一輪下跌，直到五一之前，才再次出現小幅回升。馬鋼股份(4.14,0.02,0.49%)市場部經理李建設認為，這一輪反彈實際上是建材帶頭，跟國家拉動內需、搞鐵公基密切相關。鋼鐵行業的最低谷應該說已經過去，但供大于求局面尚未改變，因為產量還是沒有限下來。從下游加工制造業來看，除了最近家電下鄉、汽車下鄉帶來的需求以外，其它行業比如造船就不行。因此反彈起來以后維持的時間不會太長，可能還會有反復，而要突破今年年初的高點還有難度，除非通貨膨脹到了很大程度。

　　鄭東認為，鋼價上漲的動力主要在于消費旺季的來臨，另外就是四萬億宏觀經濟刺激政策基本上在三到六個月進入實質性階段，這兩方面因素疊加，產生了價格支撐，未來至少應該有10周的持續期。

　　細分品種來講，這幾年因為大部分企業產品升級都以發展板材為主，所以板材的過剩程度更嚴重；相對來講，螺紋鋼這些線材產品，這幾年的發展滯后，投資較小，所以供需相對偏緊或平衡，再加上四萬億投資拉動主要的領域還是基礎設施和民生工程，主要用的都是長材類產品，所以長材的機會應該大于板材。

　　考慮到大的鋼企如寶鋼、武鋼、鞍鋼，板材占比高達80%到90%，而二線鋼鐵企業主要還是以螺紋鋼這些線材為主，再加上螺紋鋼的銷售半徑大概在500平方公里以內，二線鋼鐵企業的區域優勢比較明顯。典型的如唐鋼股份(6.46,0.16,2.54%)、承德釩鈦(8.62,0.01,0.12%)、酒鋼宏興(9.14,0.36,4.10%)、三鋼閩光(10.76,0.78,7.82%)、重慶鋼鐵(5.12,0.00,0.00%)、八一鋼鐵(9.22,0.42,4.77%)、華菱鋼鐵(6.61,0.00,0.00%)，機會都很多。

　　關于鋼鐵板塊的投資策略，國金證券(38.08,-0.51,-1.32%)認為，鋼鐵需求環比回暖，5月份鋼價有望維持穩定甚至階段向上，鋼鐵股再次出現買入時機。投資者可以重點配置八一鋼鐵、首鋼股份(4.42,0.06,1.38%)、三鋼閩光、凌鋼股份(7.67,0.19,2.54%)、邯鄲鋼鐵(4.59,0.05,1.10%)、唐鋼股份。

　　中信證券(24.71,-0.27,-1.08%)認為，鋼鐵股走勢與鋼價走勢相關度很高。目前鋼鐵股估值處于歷史底部，鋼價上漲與資產重組是鋼鐵行業的兩大熱點。建議重點關注武鋼股份(7.41,-0.06,-0.80%)、太鋼不銹(6.80,0.17,2.56%)、新興鑄管(8.05,0.13,1.64%)、八一鋼鐵。

　　東方證券認為，短期國內鋼價可能繼續小幅上漲，而板塊也將隨鋼價而繼續走強，但整體持續性比較困難，建議關注建筑鋼材比重高、低市凈率以及有并購重組預期的公司。

　　關注近期的政策舉措

　　國務院又召開了常務會議，從證券市場的角度來說，如果要為這次會議提煉出一個關注點的話，應該是企業技術改造，特別是對相關行業技術改造工作的具體要求和部署的一些提法，值得大家留意。

　　比如對于重大技術裝備，會議的要求是“自主化，提高基礎配套件和工藝水平”。對于電子信息行業，提出了兩個支持：一個是“支持研發能力建設”，一個是“支持軟件信息服務業加快發展”。對于物流行業，提到了三項工程：“多式聯運、轉運設施和城鄉物流配送”。而對于目前證券市場內熱度極高的新能源，會議提到了三個大的產業領域：新能源汽車、風電和核電。另外，會議對于鋼鐵、有色金屬、石化、輕工、紡織和食品等傳統行業的提法，兩句話：“加快研發共性關鍵技術，調整產品結構”。而說到調整結構，就不能不關注此前提出的一個政策舉措：淘汰落后產能。

　　鋼鐵、有色金屬、石化、輕工、紡織等行業，都是目前產能過剩的行業。在這些行業中，高污染和高能耗的落后產能與先進產能之間，爭原料、爭市場的現象不同程度地存在。而去年年底以來，國務院陸續發布的十大重點產業調整和振興規劃，已經把調整結構、淘汰落后產能作為其中的一項重要的工作任務，其量化的淘汰目標，講得非常具體。

　　應該說，“企業技術改造”對于提高上市公司的產品附加值，提高企業在海內外市場的競爭能力，推動中國經濟的簡況發展，肯定是具有重大意義的。而“淘汰落后產能”，對于目前證券市場內的大部分上市公司來說，業績收益的意義就更大一些。至于這些內容會不會在場內形成新的主題投資的機會，或者說能不能為相關題材提供反復炒作的基礎，還要看具體的推動進程。今日投資