中國鋼鐵工業協會最新公布的數據顯示，4月末，中國鐵礦石價格指數為209.59點，環比上升12.10點，升幅為6.13%，環比由降轉升。5月以來，直接進口鐵礦石到岸價一度攀上60美元/噸大關。這是反彈還是逆轉？鐵礦石價格走勢引發了業界的關注。

從具體數據看，4月末，國產鐵礦石價格指數為211.95點，環比下降14.10點，降幅較上月加大4.84個百分點；進口鐵礦石價格指數為208.92點，環比上升19.43點，升幅為10.25%，環比由降轉升。這表明，鐵礦石價格指數回升主要是進口鐵礦石價格回升所致。

監測顯示，4月份，在國產礦價格繼續下行的情況下，進口鐵礦石價格經歷了一個波動反彈的過程。4月1日至10日，從50.01美元/噸波動跌至最低點46.84美元/噸；4月10日至28日，由46.84美元/噸快速上漲至57.23美元/噸；4月底，進口粉礦到岸價格為56.43美元/噸，環比上升10.26%。5月上旬，進口鐵礦石價格則逐漸升至60美元/噸附近。

進口鐵礦石價格回升，主要是受到供給預期改善影響。一段時間以來，由于我國鋼鐵市場需求減弱，鐵礦石價格不斷下滑，已跌破很多高成本礦山的成本線，一些競爭力較弱的礦山企業經營難以為繼，開始停產限產，而具有低成本優勢的必和必拓等國際礦業巨頭近日也放風要放緩生產節奏。隨著供給有可能減少的預期抬頭，加上價格深跌的后續調整，進口鐵礦石價格出現了反彈。

但是，預期不等于現實，鐵礦石價格走勢終歸要由供求關系來決定。結合行業基本面和多種因素判斷，由于鋼鐵市場需求難有較大增長，鐵礦石供大于求矛盾依然突出，鐵礦石價格反彈之勢難以持續。

首先，需求疲弱對鋼鐵生產形成制約。在經濟新常態下，我國鋼材消費進入峰值平臺區的特征日益明顯。今年以來，鋼材市場需求疲軟，粗鋼表觀消費量降幅有所擴大。一季度全國粗鋼表觀消費量同比下降6%，粗鋼產量同比下降1.68%。受需求不旺和產能過剩影響，鋼鐵產量難有增長，鐵礦石需求也會有所下降。據鋼鐵協會旬報統計，4月上中旬重點統計鋼鐵企業粗鋼累計日產量為170.77萬噸，比上月累計日產上升了2.85萬噸，升幅僅為1.70%。二季度是鋼材消費旺季，并且隨著穩增長措施效果的顯現，鋼鐵生產形勢會有所好轉，但需求不會明顯上升，鐵礦石需求強度依舊偏弱。

其次，鐵礦石供應依然充足。4月末，全國進口鐵礦石港口庫存量9507萬噸，雖環比減少506萬噸，但庫存繼續高企。一季度，全國生鐵產量為1.77億噸，同比下降411萬噸，而鐵礦石進口量達2.27億噸，同比增加533萬噸。盡管國內外高成本礦山出現停產限產，但國外礦山巨頭的低成本鐵礦石供應充足，國內礦山在國家調減資源稅征收比例后也會釋放一定的產能，國內市場鐵礦石供大于求的態勢未有根本性變化。

此外，鋼鐵企業生產經營形勢嚴峻，下行壓力將繼續向產業上游傳導。據中鋼協統計，一季度會員鋼鐵企業虧損9.87億元，虧損面達49.50%；4月末，CSPI國內鋼材綜合價格指數為73.19點，環比下降2.24點，降幅為2.97%。而同期CIOPI進口鐵礦石價格從4月10日的低點46.84美元/噸起，上漲至月中高點57.23美元/噸，反彈幅度在20%以上。在產能過剩、需求疲軟、鋼價低迷的情況下，鐵礦石價格缺乏持續反彈的條件，走勢將以波動運行為主。